АО «Национальная атомная компания «Казатомпром» (далее – «Казатомпром», «KAП» или «Компания») опубликовало консолидированную финансовую отчетность за полугодие, завершившееся 30 июня 2024 года, подготовленную в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО). Компания также сообщает о корректировке ранее объявленных производственных планов на 2025 год, о смене главного директора по экономике и финансам и других важных событиях.
«Растущее значение ядерной энергетики стало неотъемлемой частью глобальной политики в области зеленой энергетики, что способствует значительному укреплению фундаментальных показателей рынка урана, которые сегодня сильнее, чем когда-либо. Являясь ведущим мировым производителем и поставщиком урана, Казатомпром играет важную роль в реализации глобальных усилий по переходу на экологически чистую энергию. Наша приверженность стратегии создания долгосрочной ценности для наших акционеров остается неизменной», – сказал Меиржан Юсупов, председатель правления Казатомпрома.
«В этой связи, наши недавние новости о получении прав недропользования на осуществление опытно-промышленной добычи на участке №3 месторождения Инкай и на разведку участка «Восточный» месторождения Жалпак, а также продление периода разведки на участке №2 месторождения Инкай демонстрируют стратегические шаги, предпринимаемые Компанией в свете ожидаемого дефицита на рынке урана.
На фоне успешного заключения долгосрочных контрактов Казатомпром изначально планировал вернуться к 100%-ному уровню производства в 2025 году. Однако сохраняющаяся неопределённость в отношении поставок серной кислоты на 2025 год и отставание от графиков строительных работ на новых участках привели к необходимости корректировки данных планов. Несмотря на корректировку плана добычи на 2025 год, Казатомпром остается приверженным своим контрактным обязательствам по продажам на 2025 год, подтверждая свою безупречную репутацию надежного поставщика урана на протяжении 27 лет.
Говоря об итогах полугодия, Компания показала отличные финансовые результаты, которые продолжают отражать сильные фундаментальные факторы атомной энергетики. Выручка выросла на 13%, а чистая прибыль увеличилась на 27% до 283 миллиардов тенге. Вслед за увеличением прогноза Компании по производству урана на 2024 год, стоит отметить, что заметно растут и наши затраты. Это частично обусловлено ростом НДПИ и увеличением стоимости серной кислоты.
Исторически уранодобывающая отрасль в Казахстане находилась в более привлекательных условиях налогообложения по сравнению с другими добывающими отраслями в Казахстане и в других юрисдикциях. Несмотря на неизбежные налоговые изменения, Казатомпром убежденно остается глобальным лидером по маржинальности и масштабам производства.
Мы с уверенностью можем говорить о полной готовности Компании удовлетворить потребности энергетических компаний в диверсификации источников их поставок и гордимся тем, что нам удалось обеспечить себе прочные позиции лидера в новом динамично развивающемся цикле долгосрочных контрактов», — заключил г-н Юсупов.
Корпоративные события Компании
Изменение контрактов на недропользование
Компания ранее не раз подчеркивала, что некоторые добычные предприятия столкнулись со сложностями, связанными с отставанием от графика строительных работ на новых участках. Компания также сообщала, что по таким предприятиям существует риск недостижения уровня минус 20% от объемов добычи, установленных в контрактах на недропользование. Как отмечалось, данный риск обусловлен отставанием от графика строительных работ наземного комплекса и инфраструктуры, которое, в свою очередь, связано с задержками в процессе разработки и утверждения проектно-сметной документации.
Вышеуказанные сложности привели к значительному изменению графиков добычи на новых участках. В результате ожидается, что соответствующие контрактные обязательства в части объемов добычи на вновь разрабатываемых месторождениях будут снижены с целью выполнения лицензионно-контрактных обязательств.
Ожидается, что ТОО «СП «Будёновское» и ТОО «Аппак» будут инициировать внесение изменений в рабочие программы действующих контрактов на недропользование с целью корректировки утверждённых уровней производства. Изменения подлежат утверждению компетентными органами и будут отражены в отчете CPR при его следующем обновлении в случае их утверждения. Изменения обусловлены сдвигом планов горно-подготовительных работ, вызванным задержкой ввода в эксплуатацию объектов наземной инфраструктуры, в частности:
· по ТОО «СП «Будёновское» на 2024 год – 500 тонн (утвержденный уровень согласно отчету CPR – 2 500 тонн), 2025 год – 1 300 тонн (утвержденный уровень согласно отчету CPR – 4 000 тонн), 2026 год – 3 750 тонн (утвержденный уровень согласно отчету CPR – 6 000 тонн) с выходом на проектную мощность в 6 000 тонн не ранее 2027 года;
· по ТОО «Аппак» годовой объем добычи 800 тонн (утвержденный уровень согласно отчету CPR – 1 000 тонн).
ТОО «Семизбай-U» и ТОО «Байкен-U» подписали дополнения к контрактам на недропользование с Министерством энергетики Республики Казахстан, которые предусматривают приведение графиков добычи в соответствие с фактическими показателями добычи. Также дополнением к контракту на недропользование ТОО «Семизбай-U» предусмотрено продление срока действия контракта на недропользование до 31 декабря 2030 года.
30 апреля 2024 года ТОО «СП «КАТКО» подписало дополнение 12 к контракту на недропользование с Министерством энергетики Республики Казахстан, которое предусматривает обновление графика добычи в 2024 году до 2 500 тонн (утвержденный уровень согласно отчету CPR – 3 400 тонн) и предполагаемый возврат к уровню производства в 4 000 тонн урана в год не ранее 2026 года.
Обновление производственных планов на 2025 год
Казатомпром ранее предупреждал, что в случае, если ограниченный доступ к серной кислоте сохранится в течение текущего года и Компании не удастся сократить отставание по графику строительства на новых месторождениях/участках в 2024 году, это может оказать негативное влияние на производственные планы Казатомпрома на 2025 год. Компания снижает свои производственные ожидания на 2025 год в отношении намерений вернуться к 100%-ному уровню производства в размере 30 500 – 31 500 тонн (на 100% основе). Ожидается, что объем производства Казатомпрома в 2025 году составит от 25 000 до 26 500 тонн (на 100% основе), что примерно на 12% больше прогнозных показателей на 2024 год.
Значительная часть корректируемого объема производства на 2025 год обусловлена отставанием ТОО «СП «Буденовское», как указано выше. Ожидается, что добыча урана ТОО «СП «Буденовское» в 2025 году составит 1 300 тонн вместо ранее утвержденных 4 000 тонн (снижение более чем на 65%).
В дополнение, существенное влияние на пересмотр производственных планов на 2025 год оказывает сохраняющаяся неопределенность в обеспечении предприятий серной кислотой на предстоящий год. Последствия дефицита серной кислоты в 2023-2024 годах оказывают разное влияние на уранодобывающие предприятия и их темпы добычи ввиду геологических особенностей месторождений. Несмотря на то, что все уранодобывающие предприятия обеспечиваются равно пропорциональным объемом серной кислоты (с целью минимизации вреда процессу добычи урана и геологической структуре месторождения), ввиду геологических особенностей месторождений одинаковый объем недопоставки серной кислоты на разные рудники может оказывать разное влияние.
В результате ожидается, что в 2025 году процент снижения производства уранодобывающих предприятий будет варьироваться в сравнении с утвержденными уровнями контрактов на недропользование, но сохранится в пределах допустимого 20%-го отклонения. Так, в случае внесения вышеупомянутых изменений в контракты на недропользование некоторых добычных предприятий, уровни производства таких предприятий, как ожидается, будут соответствовать 100%-ному уровню добычи в рамках пересмотренных контрактных обязательств.
Казатомпром сохраняет приверженность своим контрактным обязательствам по поставкам на 2025 год перед всеми существующими клиентами. Компания имеет достаточный уровень запасов (остатков) для выполнения своих контрактных обязательств по продажам в 2025 году и продолжит стремиться к обеспечению комфортного уровня запасов (остатков), гарантируя тем самым способность выполнять обязательства и оптимизируя использование имеющихся ресурсов. Более того, Компания обычно оставляет часть объемов незаконтрактованными для их возможной реализации в течение года, что позволяет извлекать выгоду из появляющихся возможностей и адаптироваться к колебаниям рыночной конъюнктуры. Такой стратегический подход позволяет Компании эффективно хеджировать риски и выполнять контрактные обязательства перед клиентами даже в условиях производственных ограничений.
Учитывая высокий уровень неопределённости, обусловленной вышеупомянутыми операционными сложностями с поставками серной кислоты и задержками в строительстве наземной инфраструктуры, решение относительно производственных планов (объемов добычи) на 2026 и последующие годы не принято. Компания планирует объявить о своих производственных планах на 2026 год не ранее, чем через год, в рамках раскрытия финансовых результатов за полугодие, с целью улучшения качества предоставления прогнозной информации.
Изменения в составе правления – Главный директор по экономике и финансам
Султан Темирбаев, главный директор по экономике и финансам с августа 2023 года, член правления Казатомпрома, принял решение покинуть свою должность с 19 августа 2024 года по собственному желанию.
Ожидается, что на данную должность будет назначен Марат Тулебаев после проведения необходимых корпоративных процедур. Г-на Тулебаев обладает 18-летним опытом работы, в том числе 10 лет на различных должностях в Казатомпроме. Г-н Тулебаев возглавлял департамент корпоративного управления с 2014 по 2017 годы до его назначения на должность директора департамента экономики и бюджетирования Компании в 2017 году. Он принимал активное участие в подготовке Компании к IPO и сыграл важную роль в его реализации. Марат Тулебаев покинул Компанию в 2019 году, и в последнее время занимал должность председателя правления Kazakhstan Investment Development Fund.
Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ)
Как сообщалось ранее, с 1 июля 2024 года Правительство Республики Казахстан внесло поправки в Налоговый Кодекс Республики Казахстан, касающиеся расчета НДПИ на уран. Начиная с 1 января 2025 года применимая ставка НДПИ на уран будет изменена и составит 9% (только на 2025 год). С 1 января 2026 года будет введен дифференцированный подход для расчета ставки НДПИ на уран в зависимости от фактических объемов годовой добычи по каждому контракту на недропользование и цен на концентрат природного урана (U3O8).
Для оценки потенциального влияния, ожидаемого от изменения расчета ставки НДПИ, Компания подготовила анализ чувствительности ставки НДПИ при разных сценариях добычи и цен на уран на примере 2026 года. Расчет ставки НДПИ основан на действующих контрактных обязательствах по добыче на 2026 год в соответствии с актуальным отчетом CPR и не учитывают потенциальные изменения в контрактах на недропользование, указанные в Разделе 1.0 Анализа финансового состояния и результатов деятельности, до тех пор, пока они не будут утверждены и отражены в следующем Отчете компетентного лица.
| Средняя годовая спотовая цена (долл. США / фунт) | 80% от объемов добычи в CPR* | 90% от объемов добычи в CPR* | 100% от объемов добычи в CPR* |
| 60 | 8,4% | 10,5% | 11,7% |
| 70 | 8,8% | 10,8% | 12,2% |
| 80 | 9,2% | 11,3% | 12,7% |
| 90 | 9,6% | 11,7% | 13,2% |
| 100 | 10,0% | 12,2% | 13,7% |
| 110 | 10,4% | 12,6% | 14,2% |
*Расчеты произведены на основании данных отчета CPR, за исключением ТОО «СП «Буденовское», по которому расчет НДПИ основан с учетом предположения, что производство 2026 года составит 3 750 тонн (6 000 тонн согласно отчету CPR).
Изменения в структуре акционеров Казатомпрома
По состоянию на 20 июля 2024 года, после отчетной даты, завершена внебиржевая сделка между Национальным Банком Республики Казахстан и АО «Самрук-Қазына» по передаче акций Казатомпрома в Национальный Фонд Республики Казахстан. В результате доля АО «Самрук-Қазына» снизилась с 75% до 62,99336549%. Доля в 12,00663451% перешла во владение Министерства финансов Республики Казахстан согласно данным АО «Центральный депозитарий ценных бумаг».
Доля акций Казатомпрома в свободном обращении не изменилась и сохранилась на уровне 25% с двойным листингом на Лондонской фондовой бирже и бирже Astana International Exchange.
Ключевые финансовые показатели
| За 6 месяцев, | |||||||
| закончившихся 30 июня | |||||||
| (в миллиардах тенге, если не указано иное) | 2024 | 2023 | Изменение | ||||
| Консолидированная выручка Группы | 701,1 | 618,7 | 13% | ||||
| Операционная прибыль | 226,7 | 252,5 | (10%) | ||||
| Чистая прибыль | 283,2 | 222,3 | 27% | ||||
| Чистая прибыль на акцию, относимая на собственников (базовая и разводненная) тенге/акцию1 | 744 | 695 | 7% | ||||
| Скорректированный показатель EBITDA2 | 377,01 | 331,2 | 14% | ||||
| Показатель EBITDA (пропорционально доле участия)3 | 274 | 278,3 | (2%) | ||||
| Операционный денежный поток4 | 322,3 | 419,8 | (23%) | ||||
1 Рассчитывается как прибыль за период, относимая на собственников Компании, поделенная на общее количество выпущенных акций из Раздела 9.0 ВЫПУЩЕННЫЕ АКЦИИ Анализа финансового состояния и результатов деятельности, округленная до ближайшего целого тенге.
2 Скорректированный показатель EBITDA рассчитывается путем исключения из EBITDA всех статей, не связанных с основной деятельностью и имеющих разовый эффект. Расчёт: прибыль до налогов – фин. доходы + фин. расходы +/- чистая (прибыль)/убыток по курсовой разнице + износ и амортизация + обесценения — восстановление обесценения +/- разовые и единичные события.
3 Рассчитывается как скорректированный показатель EBITDA за вычетом доли в чистой прибыли СП и ассоциированных предприятиях плюс доля скорректированного показателя EBITDA совместных и ассоциированных предприятий, занятых в урановом сегменте, за вычетом неконтрольной доли в скорректированном показателе EBITDA ТОО «Аппак», ТОО «СП «Инкай», ТОО «Байкен-U», ТОО «ДП «ОРТАЛЫК», ТОО «СП «Хорасан-U» и ТОО «СП «Буденовское» и за вычетом любых изменений в нереализованной прибыли Группы (за 1 полугодие 2023 года не включает долю скорректированного показателя EBITDA ТОО СП «Будёновское» из-за незначительного эффекта).
4 Включает подоходный налог и уплаченные вознаграждения.
Анализ финансового состояния и результатов деятельности и консолидированная финансовая отчетность
В Анализе финансового состояния и результатов деятельности и Консолидированной финансовой отчетности (неаудированной, с обзором аудиторов) представлены детальные разъяснения о результатах деятельности Казатомпрома за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2024 года, а также ожидания на 2025 год. Настоящий пресс-релиз следует читать вместе с этими документами, которые доступны на корпоративном интернет-ресурсе Компании www.kazatomprom.kz.
Изменения в структуре Группы
В первой половине 2024 года Группа завершила следующие сделки:
- С 1 января 2024 года Группа консолидирует ТОО «СП Будёновское» в качестве дочернего предприятия, при этом доля участия Группы осталась неизменной – 51%. Группа планирует завершить оценку справедливой стоимости ТОО «СП «Будёновское», согласно требованиям МСФО, до конца 2024 года.
- В начале 2024 года Компания реализовала 49% своей доли участия в уставном капитале ТОО «Taiqonyr Qyshqyl Zauyty» (TQZ) в адрес ТОО «Казатомпром-SaUran» в рамках реструктуризации, нацеленной на упрощение и оптимизацию структуры владения. Также в январе 2024 года в целях привлечения инвестиций для реализации проекта по строительству нового сернокислотного завода было подписано соглашение о стратегическом партнерстве с итальянской компанией Ballestra S.p.A. ТОО «Казатомпром-SaUran» продало 60% своей доли в TQZ партнеру Ballestra в Республике Казахстан, что снизило косвенную долю Казатомпрома в TQZ до 40%.
Выручка, чистая прибыль, показатели EBITDA
Консолидированная выручка Группы составила 701 120 млн тенге по итогам первого полугодия 2024 года, увеличившись на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (618 744 млн тенге в первой половине 2023). Данный рост в основном связан с:
- увеличением средней цены реализации, возникшим в результате роста спотовой цены на U3O8;
- ростом доходов от продажи ОУП и другой урановой продукции (включая реализацию таблеток и оказание услуг толлинга) в соответствии с потребностью ТОО «Ульба-ТВС» по производству ТВС в течение первого полугодия 2024 года.
Операционная прибыль по итогам первого полугодия 2024 года составила 226 723 млн тенге, уменьшившись на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (252 497 млн тенге в аналогичном периоде 2023 года), в основном в связи с увеличением себестоимости реализации, а именно стоимости покупного урана из-за значительного роста спотовых цен на U3O8.
Чистая прибыль за первое полугодие 2024 составила 283 244 млн тенге, увеличившись на 27% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (222 333 млн тенге в аналогичном периоде 2023 года). Увеличение связано с ростом доли в чистой прибыли ассоциированных и совместных предприятий в первом полугодии 2024 года в сравнении с аналогичным периодом 2023 года, что большей частью обусловлено увеличением средней цены реализации данных предприятий, связанным с повышением спотовых цен на U3O8, а также с ростом прочих доходов.
Скорректированный показатель EBITDA составил 377 013 млн тенге в первом полугодии 2024 года, увеличившись на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (в первом полугодии 2023 года составил 331 247 млн тенге). Данное изменение было вызвано в основном увеличением доли в результатах ассоциированных и совместных предприятий.
Показатель EBITDA пропорционально доле участия по итогам первого полугодия 2024 года составил 273 902 млн тенге, уменьшившись на 2% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (в 2023 году составил 278 257 млн тенге), что большей частью обусловлено ростом EBITDA добывающих предприятий, которые имеют неконтролирующую долю участия, в соответствии с ранее указанными причинами.
Себестоимость реализованной продукции
Себестоимость реализации составила 443 363 млн тенге в первом полугодии 2024 года, увеличившись на 38% в сравнении с аналогичным периодом 2023 года (320 543 млн тенге в первом полугодии 2023 года), что в основном связано с увеличением себестоимости покупного урана, приобретенного у совместных и ассоциированных предприятий, и урана, произведенного консолидированными дочерними предприятиями и совместными операциями.
Стоимость сырья и материалов в первом полугодии 2024 года составила 296 869 млн тенге, увеличение на 53% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (194 574 млн тенге в первом полугодии 2023 года), что главным образом обусловлено ростом стоимости покупного урана, приобретенного у совместных и ассоциированных предприятий (при продаже такого урана, себестоимость продаж в основном представлена стоимостью приобретения сырья и материалов по преобладающей спотовой цене и соответствующими применимыми дисконтами). На увеличение стоимости сырья и материалов также повлиял рост закупочной цены сырья и материалов, включая U3O8, в результате роста спотовых цен и инфляционного давления.
Расходы по реализации
Расходы по реализации в первом полугодии 2024 года составили 10 760 млн тенге (в первом полугодии 2023 года составили 13 521 млн тенге), уменьшившись на 20% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, в основном в связи с уменьшением объема реализации за первые шесть месяцев 2024 года по сравнению с аналогичным периодом 2023 года из-за более низкого прогноза продаж на 2024 год.
Общие и административные расходы (ОАР)
Общие и административные расходы в первом полугодии 2024 года составили 20 274 млн тенге, уменьшившись по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (в первом полугодии 2023 года составили 32 183 млн тенге). Уменьшение ОАР в основном связано с тем, что ОАР за первое полугодие 2023 года включали в себя сумму компенсации ТОО «ДП «Орталык» перед государством в размере 11 357 млн тенге и резерв по выплате компенсации второму участнику предприятия в размере 4 657 млн тенге. В первом полугодии 2024 года Группа оказала финансовую поддержку регионам Республики Казахстан, пострадавшим от стихийных бедствий (паводков), на общую сумму 3 022 млн тенге, которые были признаны в составе ОАР.
Ликвидность
Компания управляет своими потребностями в ликвидности для обеспечения постоянного наличия необходимых денежных средств, достаточных для погашения своих обязательств в срок, не допуская возникновения неприемлемых убытков, и для выполнения своих финансовых обязательств, не подвергая риску репутацию Группы.
